从赛道到竞争力，未来经济和市场主角将是这类企业！

交银瑞元三年定开基金拟任基金经理杨金金近日表示，他希望找到一批不依赖于行业高景气度和经济复苏假设，也没有小盘股和大盘股的区别，而是依靠自身在行业内形成比较优势的“竞争能力者”，这批企业可能会从2024年开始，像曾经的核心资产、热门赛道一样成为未来经济和市场的主要“矛盾”。他认为，符合当下时代背景的投资更加看重收入增长的稳定性，以及格局优化、盈利能力提升的确定性。因此，竞争强者一般具备三个特征：天时、地利、人和。在经济换挡和技术停滞的当下，渗透率从0到50%、高速增长的赛道机会越来越稀缺，而赛道投资在过去三年已经积累了大量崇尚此方法论的资金。当越来越多的资金追逐越来越少的机会时，市场的供需定理又一次发挥作用，赛道投资需要接受越来越低的确定性和越来越高的估值溢价，逐渐走向高波动、低回报的情绪面终点。他认为，赚辛苦钱才能长久。自选股写手点评：

在1999年，互联网泡沫达到了顶峰。当时，股市上涌现出了大量的互联网公司，他们的股票价格飞涨。然而，这种繁荣的背后却隐藏着一个不为人知的故事。当时，有一家名为Pets.com的公司，他们销售的商品是宠物用品。这家公司的股票价格一度达到了14美元，但仅仅在不到一年的时间里就彻底破产了。这家公司不仅没有盈利，而且还在广告和促销上花费了大量的资金，让他们的亏损更加严重。Pets.com的破产成为了互联网泡沫破灭的一个缩影，也成为了投资历史上的一段佳话。

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